Il Leasing
Continua la nostra collaborazione con il sito Grifo.org presentando un contratto atipico di finanziamento: il Leasing.
Diamone una sintetica definizione che riassume gli aspetti cardine
di questo strumento finanziario che ha ripreso grande vigore
sui mercati:
Il leasing un contratto atipico di finanziamento dietro il
quale un soggetto specializzato (impresa di leasing) detto locatario
concede dietro pagamento di un canone ad un altro soggetto detto
locatore lutilizzo o la disponibilit di un bene. Alla scadenza
il locatore potr decidere se rinnovare il contratto o riscattare
il bene o restituirlo.
Come anticipato in precedenza il leasing ha riacquisito un forte
appeal sia sulle aziende che sui liberi professionisti grazie
alla forte discesa negli ultimi due anni dei tassi di mercato.
Ricordiamo infatti che il contratto indicizzato di leasing
ancorato allEuribor a 3 mesi e che ora si aggira attorno ai
3.4 punti percentuali.
Questo tipo di finanziamento si divide in due grandi famiglie:
il leasing operativo ed il leasing finanziario.
Il leasing operativo un contratto di noleggio vero e proprio
di beni strumentali di rapida obsolescenza tipo i mobili per
ufficio o gli automezzi, non prevede mai il riscatto del cespite
da parte del locatore. Generalmente possibile includere nel
canone di locazione dei servizi accesssori come la manutenzione
e lassistenza tecnica. I soggetti che intervengono nelloperazione
sono sempre solo: il produttore-distributore e lutente.
Il leasing finanziario un contratto molto pi articolato che
prevede lintervento di tre soggetti: il proprietario-costruttore,
lintermediario finanziario ed il cliente utilizzatore del cespite.
Il conduttore-cliente si impegna a corrispondere allintermediario
un certo numero di canoni per un periodo non inferiore ai 5
anni e alla scadenza corrispondere un prezzo di riscatto perfezionando
cos lacquisto definitivo del bene. Il prezzo del riscatto
in genere varia dall1 ai 30 punti percentuali a seconda dei
beni presi in locazione. Inoltre il cliente versa un anticipo
dal 5 al 30% di tutto il finanziamento a titolo di primo canone.
Tutti i rischi collegati allutilizzo del bene sono a carico
del conduttore che non potr, per ovvi motivi, vendere mai la
propriet del bene ma potr cedere solo, dietro autorizzazione
della societ di leasing, il contratto stesso.
Dal punto di vista tecnico esistono sette forme diverse di leasing
finanziario:
Leasing immobiliare: ha per oggetto unimmobile ed ha
una durata non inferiore, per motivi fiscali, agli otto anni.
Sale and lease back: prevede la cessione del proprietario
di un bene alla societ di leasing. La societ stessa lo conceder
in locazione finanziaria con la possibilit del vecchio proprietario
di poterlo riacquistare a scadenza.
Leasing adoss: una forma di contratto concepita per
estendere il leasing a beni di fascia di mercato bassa. Il
produttore vende il bene alla societ di leasing e stipula sul
bene stesso un contratto di leasing iniziando a corrispondere
i canoni. Il produttore potr poi offrire alla sua clientela
il pagamento dilazionato pur avendo gi incassato in contanti
dalla societ di leasing.
Il produttore risponde direttamente del pagamento del canone.
Leasing azionario: particolarmente diffuso allestero,
prevede lacquisto da parte della societ di leasing di un capitale
azionario nuovo o gi esistente. Il proprietario senza quindi
aprire allazionariato, potr dopo aver pagato i canoni a scadenza
divenire proprietario dei titoli dietro il pagamento del riscatto.
E questa una forma di autofinanziamento in Italia poco conosciuta.
Leasing agevolato: normale operazione di leasing che
ottiene tramite del credito dimposta dei contributi pubblici
sia in conto capitale che in conto interessi.
Leasing pubblico: forma di leasing che coinvolge come
utilizzatore un soggetto pubblico.
Leasing allesportazione: la peculiarit legata al
fatto che il locatore utilizzatore appartiene ad uno stato diverso
da quello del concedente. In Italia questa forma di finanziamento
costituisce una valida alternativa per dare impulso alle esportazioni
soprattutto nei confronti dei paesi in via di sviluppo.
Per valutare correttamente il costo del leasing occorre calcolare
il famigerato T.A.E.G. che in Italia si cerca in qualsiasi ambito
dellerogazione di occultarlo. Frequentemente si propone ai
clienti un fantomatico tasso dingresso cheregolarmente alla
fine del periodo agevolato muta in un altro tasso che di regola
molto pi alto dei tassi di mercato. Speriamo tanto che sintervenga
presto nelle sedi pi opportune per bloccare queste forme pubblicitarie
ingannevoli che gonfiano in maniera occulta i costi delle operazioni
come i leasing, mutui, crediti al consumo, ecc. ecc. Per i clienti
di Grifo suggeriamo di affidarsi sempre a persone preparate
e di estrema fiducia tutte le volte che servono strumenti finanziari
di questo tipo. Scusandoci della parentesi e tornando al T.A.E.G.
ricordiamo che il tasso effettivo delloperazione che include
oltre al tasso nominale anche tutte le le spese accessorie legate
al contratto ed imputate al cliente. Ricordiamo che comunque
molto riduttivo valutare la convenienza del leasing confrontando
semplicemente il costo finanziario delloperazione con il mercato
dei tassi. Il T.A.E.G. serve esclusivamente per confrontare
i contratti di leasing delle diverse societ proponenti. Lunico
svantaggio effettivo del leasing che in genere pi costoso
di un finanziamento a medio termine, ma offre dei vantaggi che
il pi delle volte cancellano questo gap iniziale, vediamoli
in sintesi:
a) Lascia inalterato la linea di credito personale o aziendale
dando disponibilit immediata di mezzi finanziari e beni.
b) Possibilit di ancorare, con delle sempici forme di indicizzazione
allandamento del mercato, i canoni del leasing
c) Deducibilit dei canoni dal reddito imponibile del locatario.
d) pagamento dei canoni con il maggior reddito creato dallo
stesso bene finanziato in leasing.
e) Assenza totale di garanzie reali
f) E inoltre possibile concordare un tasso di finanziamento
che rimarr invariato per tutta la durata delloperazione.
Siamo ormai ai saluti, vogliamo solo ricordare che il leasing
uno strumento finanziario di notevole interesse per il mondo
imprenditoriale. Offre svariate forme di finanziamento delle
attivit e dell autofinanziamento stesso acquisendo, con
la riduzione dei tassi, un ruolo chiave per chi voglia far
crescere la propria azienda. Grazie dell attenzione e vi
diamo appuntamento prossimamente su Grifo anticipandovi largomento
della prossima puntata: le SICAV. Le celeberrime societ
a capitale variabile alle quali tanti di noi stanno affidando
i propri risparmi per recuperare( sig!) le perdite degli ultimi
periodi
A presto, su GRIFO.org
|
